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周三美股开市之后呈现大年夜跌,盘中一度发生熔断,这也是本月美股第四次发生熔断,震动举世。在开盘之前一则传闻导致很多投资者捏一把汗,那便是市场传言举世最大年夜的对冲基金桥水爆仓了,这导致美股三大年夜股指的股指期货均跌停,触及买卖营业限定。桥水是闻名的投资人达利欧的私募公司,掌管了1600亿美元的资金,可以说是天下上最大年夜的对冲基金。这一次美股的暴跌,分外是接连暴跌,使得一些多头可能遭受很大年夜的丧掉,就连股神巴菲特,听说这一波也已经丧掉了约800亿美元。

像桥水一样的对冲基金,他一方面会做多股票,另一方面也会做空其他资产,市场传言做多股票亏了钱,做空国债又亏钱,以是导致爆仓,然则随后桥水基金中国区总裁王沿表和记娱乐博娱188示,本日所有的传言都是假的,随后桥水公布了近期业绩,最大年夜跌幅21%,此次丧掉在可遭遇范围内。而达利欧本人也进行了澄清,他说我包管统统安好。

为什么大年夜家对桥水事故如斯关注?有很多人担心每一次金融危急发生的时刻,都邑有大年夜的金融机构倒闭、破产,有人把它叫做金融危急的祭品,像2008年金融危急的时刻,雷曼兄弟就当了祭品,后来贝尔斯登也破产,美国的前五大年夜投行,只有高盛没有受到什么丧掉,其他投行若干都受到了丧掉。

这一次的危急,虽然和2008年的形式不合,然则股指跌的却比当时还要快,美股在这一波见顶之后,险些是自由落体式下跌,此次下跌使得很多多头措手不及,分外是加杠杆的资金,真的是很轻易爆仓。以是这一次呈现桥水基金不好的传言,应该说反应了投资者心坎的惊恐,大年夜家担心桥水这类的对冲基金,会不会在此次大年夜跌中呈现爆仓。而面临巨额赎回,也是很多基金在危急中碰到的问题,由于很多投资者担心市场还会继承下挫,在昆季无措的时刻,可能会选择赎回基金,集中赎回、大年夜额赎回就会造成挤兑。

近来美股的下跌,可以说是空前未有的,高达90岁高龄的巴菲特也表示没见过这种跌法,我们和股神在近两周已经见证了三次美股熔断,很多人担心我们会不会再会证一次熔断,还好周三美股没有熔断,然则也呈现了较大年夜幅度的下跌。美股跌破了2万点的整数关口,险些把特朗普上台以来的涨幅清零,特朗普不停拿美股上涨作为他的政绩,当时就有一个经济学家警告特朗普不要把股市上涨当做你的政绩,由于它总会跌回来的,没想到这么快就跌回来了,刚好是在美国总统大年夜选前半年跌回来,这对付特朗普的总统大年夜选钻营蝉联异常晦气,以是特朗普也异常发急,祭出大年夜招,包括直接向美国公夷易近发放每人1000美元的现金,这便是所谓的直升机撒钱,经由过程撒钱让破费者去破费,来刺激破费,同时来应对疫情做治疗等等。

我们知道美联储是天下央行,美元是天下通用泉币,美元不仅存在于美国人手里,着实很多国家都持有美元的外汇贮备,当然包括我国持有3万亿美元的外汇贮备,并且直接买的美国国债就有1万多亿美元。美国向公夷易近每人发放1000美元,美国现在有3亿人,那就相称于3000亿美元的现金,再加上其他一系列的刺激计划,统共跨越1万亿美元。经由过程量化宽松,美联储近来天天开释5000亿美元来提振市场信心,以是说这种大年夜量的放水,会造成美元走弱、贬值,从而导致持有美元贮备的小我和国家呈现汇兑丧掉。最有形象的说,特朗普向美国公夷易近发着1000美元,实际上是慷他人之慨,是我们间接的补贴了美国公夷易近,当然特朗普采取的这些步伐能不能孕育发生效果?现在还不好说。从美股的走势来看,市场的惊恐情绪依然严重,并没有被这些政策所安抚。

由于此次疫情对付美国经济的冲击现在还不好估量,而对付投资者心坎的冲击更大年夜。由于很多人并没有见过这种疫情大年夜量的扩散带来的后果。而美国在防控方面也没有我们这么严格,连达利欧都说,中国在疫情防控方面做的是异常抱负的。以是我们的经济应该是率先反弹起来的,而美国以及英国等蓬勃国家,他们不见得在疫情防控方面会做的更好,现在来看是做的更差。

根据钟南山院士的预期,外洋疫情扩散可能要到6月份才会呈现拐点,以是这对付美股来说,是一个很大年夜的利空。去年12月10日,我正式宣布2020年“十大年夜预言”,此中第9条就明确的讲到,美股在今年会见顶回落。而此次疫情扩散,让美股提前到3月份见顶,开始暴跌,着实每轮牛市下来,着末孕育发生的泡沫,可能会越吹越大年夜,至于泡沫哪一天破碎,是必要一根针把它刺破的,而这一次刺破美股十年牛市泡沫的,便是新冠疫情。就像2007岁尾的时刻,刺破当时美股以及举世本钱市场泡沫的,便是次贷危急,一样事理。

美股市场的大年夜跌,造成很多投资者资产的缩水,当然也包括股神巴菲特,由于根据2月份股神巴菲特公布的伯克希尔哈撒韦的年报,账上大年夜概有1279亿美元的现金,而他的股票跨越2400亿美元,这一次下跌很多美国的重仓股跌幅都跨越了30%,巴菲特的重仓股都跨越了30%的下跌,由于美国指数都跌了30%,以是这么来测算的话,确凿股神巴菲特在这轮市场的下跌中,已经缩水了800亿美元,可以说也是异常惨重的。曾经巴菲特有一次单日下跌就跨越了50亿美元,当然这几回发生了熔断,美股分外是在这周一跌幅达到了13%,以巴菲特2000多亿美元的股票仓位来看,他一天丧掉应该跨越200亿美元。那这是不是阐明股神也看错了?着实股神巴菲特能够取适合前的成绩,很大年夜程度上便是他坚持代价投资,在以前55年的光阴,巴菲特经由过程代价投资,买入适口可乐、喜诗糖果、苹果、吉列剃须刀等等一系列巨大年夜的公司,取得了2.7万倍的回报,年化收益率大年夜概20%。

巴菲特坚持代价投资,着实也有一个变更的历程,在上世纪70年代之前,巴菲特爱好投资一些便宜的、通俗公司,叫做“捡烟蒂法”,也便是说别人抽了一个烟,扔到地上,你捡起来抽两口,是不用费钱的,这种投资叫做捡烟蒂法。巴菲特当时就投资了几个股价跌的很便宜的公司,包括伯克希尔哈撒韦,这个公司原先是一家即将破产的纺织厂,效益不好,当时巴菲特干脆把它买下来,后来发明纺织业确凿已颠末时了,然后巴菲特干脆把纺织营业关掉落,把它改造成一个保险公司,经由过程伯克希尔哈撒韦召募的资金再进行投资,也便是说变成了一个私募基金。颠末55年的成长,伯克希尔哈撒韦已经成为美国前十大年夜市值的上市公司,证实股神巴菲特在代价投资方面,确凿取得了经久的优越的回报。

巴菲特做代价投资,理念便是2点,第一,选择好公司来买;第二,要具有安然边际,也便是说在股灾的时刻,再脱手买这个公司。在上个世纪70年代,巴菲特碰到芒格,也是他平生最好的相助伙伴,芒格改变了巴菲特的很多理念,比如说在投资公司上芒格建议他,要去买那些经久和记娱乐博娱188有增长的巨大年夜的公司,哪怕价格高一些,不必然有安然边际。他说我宁愿以一个通俗的价格买一个巨大年夜的公司,不以一个巨大年夜的和记娱乐博娱188价格买一个通俗的公司,然后巴菲特吸收了和记娱乐博娱188芒格的这个理念,后来他买了一批巨大年夜的企业,创造了伯克希尔哈撒韦的净值增长神话。当然假如说优秀的公司价格高的离谱,巴菲特也是不会买的。

2月份表露的伯克希尔哈撒韦年报上,巴菲特颁发了致股东的一封信,此中讲到伯克希尔哈撒韦账上1279亿美元的现金,已经空了好几年,不停没有做大年夜量的投资,没有并购企业,是由于他看好的标的已经贵的超过跨过云霄,他在等股灾发生再去抄底,巴菲特的仓位大年夜概是6成多一点,此次大年夜跌这6成的仓位肯定很受伤,跌幅达到30%以上,直接回撤了800亿美元的净值。

然则从另一方面来讲,美国股市的暴跌,也给巴菲特供给了一个低位买入优质股票的时机,由于他账上还有1000多亿美元的现金,现在为什么巴菲特还没有脱手?我感觉他可能会等待时机,由于终究是大年夜资金买入。而此次美股的下跌,持续的光阴、跌的幅度有可能越过所有人的预期,巴菲特在2008年金融危急的时刻,果断脱手买的高盛、通用电气和美国银行,虽然后来都给他赚了大年夜钱,然则一度也跌了一半,以是这一次估计股神可能会等到市场再次呈现惊恐的时刻,再去脱手。有人想投资伯克希尔哈撒韦,便是巴菲特的私募基金,然则你要筹备多一点的钱,由于一股伯克希尔哈撒韦的股票价格达到30万美元以上,换成人夷易近币也便是200万人夷易近币才能买一股,当然你可能会说,巴菲特为什么把他的股票搞这么贵?股本却这么少?这是由于伯克希尔哈撒韦在以前55年涨了2.7万倍,以是这个价格是涨上来的,而不是定的那么高。大年夜家看到海内第一高价股是茅台,最飞腾到1200元人夷易近币,都感到高的吸收不了,然则和美国的股票价格比起来还差了很远。

若何做到代价投资?着实便是要维持一个好的心态。亚马逊董事长贝佐斯和巴菲特是好同伙、好哥们,常常在一路打高尔夫球,有一次贝佐斯就嘲弄他,说你每年都召开股东大年夜会,全天下几万人过来听你讲代价投资,然后你每年买的股票就那几只,每次年报都表露得很具体,大年夜家很轻易随着你投,然则为什么全天下就你做代价投资成了首富?其他人都没赚到什么钱?当时巴菲特很风趣的说,由于没有人乐意逐步变成首富。这句话很有事理,大年夜家好好品味一下,大年夜部分人还都是一夜暴富的生理,都盼望做短线,赚快钱,生理,而不是真正去做投资。假如你能用做投资的心态去选股票,做他的股东,你就不会去关注短期股价的颠簸,比如说假如你是茅台的大年夜股东,茅台一季度由于一些缘故原由销量下降,你会把这个公司卖掉落吗?不会,由于这是你的买卖,然则为什么你持有它的股票,你是个小股东,一旦呈现一点利空或者一个季度经营不好,你要把它卖掉落呢?这便是你没有用做买卖的心态来投股票,用巴菲特的话,他在谈投资的时刻都在讲这是一门好买卖,而不是说这是一个好股票。

这个公司值不值得你买?值不值得你做他的股东?你要用做买卖的心态来斟酌。着实有很多好的公司,你买了之后,假如能把他忘怀,你会赚大年夜钱。曾经有一个美国的老太太,她的故事很故意思,她平生做文员收入不高,然则在逝世的时刻却捐了一笔遗产,770万美元,这让他的邻居都震动了,从来没据说过他有有钱的亲戚,也没据说过她发什么大年夜财,怎么会有770万美元?后来记者去查询造访才发明原本是这个老太太刚大年夜学卒业的时刻,拿第1个月人为180美元买入了三股股票,当时有一个奶粉企业刚上市的时刻60美元,她买了三股,他没有像其他人一样发了一个月人为就花掉落,而是买了股票,由于就买了三股,以是她后来就把这件事忘了,后来这个奶粉企业从一个地方企业变成一个全美的大年夜企业,着末变成跨国公司,似乎这个公司便是惠氏,涨了几千倍,当她逝世的时刻,这三股股票180美元变成了770万美元。

其其实A股也不乏一些经久投资者,经由过程持有优质股票,赚了几百倍、上千倍。这些例子都阐明代价投资不仅得当于中国,而且得当于大年夜家进修。你学技巧阐发,去追涨杀跌,很多时刻便是当韭菜,并且有一些技巧的高手,他也无法教会你真正的内涵,然则假如你做代价投资,能够在市场大年夜跌的时刻,买入好的公司,你会和这些公司一路生长,从而得到经久好的回报。

坚持代价投资,就要有一个优越的心态来应对市场可能呈现的任何颠簸,包括股灾,这一次美股的继续暴跌以及欧洲股市的断崖式下跌,已经有激发金融危急的可能性了,然则还不至于激发经济危急。本日传出桥水可能爆仓,着实就反应了投资者的惊恐心态,面对传言,宁肯托其有,弗成信其无,这便是熊市思维。对付代价投资者来说,假如你持有的公司是好公司,它的价格下跌,反而给你供给了一个低价买入的时机。

巴菲特的办公室我曾经参不雅过,以前四年我四次到美国奥马哈参加巴菲特股东大年夜会,他的办公室异常的简单,只有一部电话、几份报纸,连台电脑都没有,巴菲特现在是苹果公司最大年夜的流畅股股东之一,然则巴菲特现在用的手机照样传统的直板手机,都没用智妙手机,由于巴菲特说,他不想被浩繁的信息所滋扰,现在信息大年夜爆炸,由于股价的颠簸对他来说没有任何意义,仅仅是奉告他他所投资的这个公司当前的价格,以是他没需要去看盘。

巴菲特不在纽约、旧金山或洛杉矶这样的繁华都会事情,而是选择在他老家奥马哈这样一个小镇,便是为了阔别喧哗,不去受外界浩繁信息的滋扰,这样他才能恬静的去做代价投资,安心的去看上市公司的年报,从而选出好公司。可以说巴菲特的做法和记娱乐博娱188,可能是很多人学不来的,由于你做投资无法降服畏怯和贪婪的生理,别人贪婪的时刻比别人更贪婪,别人畏怯的时刻比别人更畏怯。要想战胜贪婪和畏怯,实际上是必要一颗强大年夜的心坎的,以及对代价的逝世守,着实你持股的信心,来自于你对付所持有股票的信心和深刻的认同,否则你很难降服畏怯。

曾经在暴跌的时刻,有个记者去采访巴菲特,问他当日暴跌你怎么看?巴菲特平安的在看报纸,然后他说这暴跌跟我有什么关系?我所持有的公司都是好公司,他们的营业都好好的,他们不会由于此次暴跌而破产。这种心态我感觉确凿是必要光阴来熬炼的。

回到A股市场,A股市场在周三也是呈现了先大年夜反弹后跳水的走势,早盘科技股大年夜涨,带领创业板指数涨了3%以上,大年夜家正大喜过望,奔波相告的时刻,忽然传出美国桥水基金爆仓的利空,美国股指期货都跌停,以是股指在午盘开始跳水,着末呈现了较大年夜幅度的下跌。这也阐清楚明了美股的大年夜跌,对A股短期的走势确凿有对照显着的影响,这是弗成否认的,由于终究A股的投资者,大年夜家也在看举世股市,而举世经济假如陷入到衰退,中国的出口也会受影响,股市也会受影响。

然则从经久来看,我觉得A股和美股的关联度不强。美股处于十年牛市周期的顶部,而A股则处于十年周期的底部,以是美股见顶之后呈现暴跌,并不会改变A股经久的走势,A股3000点之下便是历史大年夜底,周一美股道琼斯指数一天就跌了3000点,各类段子手都来了,一天把A股的指数全跌光了,还不敷。这从另一个方面也阐清楚明了A股的位置和美股是不一样的,A股的估值只有美股整体的一半,除了个其余小盘股,还有一些涨幅很大年夜的破费股估值对照高之外,着实A股蓝筹股的估值是比美国要便宜的。

这一次美股能跌到若干点,确凿是无法估计的,就像牛市不言顶一样,熊市不言底。在上周一美股第1次熔断的时刻,我给大年夜家做了一个简单的测算,根据历史履历,美股一样平常下跌20%,被称为牛熊分界线,假如跌破牛熊分界线之后,还进一步下跌,确立了熊市的趋势,那么可能会再跌至少20%。假如我们按照最高点30000点来测算,下跌20%便是24000点是牛熊分界线,再跌20%就跌到了19000点,以是说此次跌破19000点的概率是很大年夜的。以是对付美国,大年夜家现在照样不能掉落以轻心。而疫情的扩散,有很多环境不是工资能节制的,他进一步加大年夜了美股下跌的可能性,19000点仅仅是理论上谋略的起码的一个跌幅,有可能会继承往下跌。

华尔街有句谚语叫做不要去接下降中的匕首,鄙人跌历程中会呈现很多次反弹,然则大年夜部分都是“逝世猫跳”,便是纵然是一只逝世猫,从楼上掉落下来也会跳几下。以是不要随意马虎的去抢反弹,真正的美股见底之后呈现反弹,也要等反弹几回,不再立异低了,再去抄底,便是说当匕首掉落在地上蹦几下再去抄底,这样就会安然很多。

美股下跌对A股的拖累,可能还会持续一段光阴,直到美股企稳,然则因为A股本身估值低,加上点位也低,应该不会下跌太多,我感觉2600多点应该是可以撑住的,应该不会跌破2600点,以是市场的信心大年夜家照样要有的,不要被短期市场走势所影响,很多人情感很降落,由于短期A股市场走得对照弱,受到美股的影响,但假如你如果看中经久的话,这时刻恰好是结构优质股票的时机。

大年夜家总是感慨像我提出来的“白龙马”股,即白马加行业龙头股,之前赓续立异高的时刻,股价太高不敢追,说假如再有一次时机,这些股票跌回来的话,我必然会买,现在又给了你一次时机去抄底,你敢买吗?这时刻畏怯的生理会让你不会买,以是做代价投资永世是知易行难,巴菲特说,代价投资在任何市场都是少数派,便是这个缘故原由,由于大年夜多半人是无法降服贪婪和畏怯的生理的。

我们可以想一下:我们80后、90后都已经和股神巴菲特一样见证历史了,我们在投资的蹊径上又多了一次宝贵的履历,你不颠末股灾,不颠末这种历史性的崩盘,你是无法对风险有深刻熟识的。假如你不停在顺风顺水中生活生长,在牛市中生长,很难前进你的投资水平,并且会导致你冒逝世的加杠杆,假如说你没有加杠杆,着实市场短期的下跌对你来说仅仅是账面上的浮亏,市场反弹起来就好了。然则一旦你加了杠杆,可能你无法等到黎明到来,爆仓了。闻名的经济学家凯恩斯曾经说过一句名言,他说任何资产都是会回归理性的,然则很多人却等不到回归理性的光阴。我盼望大年夜家无论市场多好,都不要加杠杆,不要做融资,这样的话,市场颠簸再大年夜,也不会让你无法遭遇,这一点是值得大年夜家思虑的,也是大年夜家应该鉴戒的。

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